Enchère du matin : les emplois brillent, le brut explose, le dollar augmente

Dec 09, 2023

Un aperçu de la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux de Mike Dolan

Les marchés mondiaux ont conservé une lueur chaleureuse après la lecture brillante de l'emploi aux États-Unis de vendredi, avec seulement des gains mineurs des prix du pétrole brut sur la réduction de la production de l'Arabie saoudite qui assombrissent le tableau.

Une augmentation de la masse salariale qui a dépassé les prévisions en mai, associée à des signes de ralentissement de la croissance des salaires, a fourni aux investisseurs un récit économique "d'atterrissage en douceur" qui a complété l'allégement par rapport à la résolution du plafond de la dette publique de la semaine dernière.

Alors que la Réserve fédérale entre dans une période d'interdiction avant une décision politique du 14 juin, les marchés à terme ne voient qu'un peu plus d'une chance sur quatre d'une nouvelle hausse des taux ce mois-ci – bien qu'une dernière hausse d'un quart de point en juillet soit encore largement évaluée.

L'image combinée a été suffisante pour porter le S&P500 (.SPX) et (.IXIC) Nasdaq à leur plus haut niveau en près de 10 mois vendredi – les contrats à terme S&P conservant ces gains avant l'ouverture de lundi.

Remarquablement, "l'indice de peur" de Wall St, la jauge VIX (.VIX) de la volatilité implicite des actions, a enregistré sa clôture la plus basse depuis avant que la pandémie ne frappe il y a plus de trois ans.

Alors que les actions Big Tech (.NYFANG) ont ouvert la voie cette année avec des gains de plus de 65% - et Apple (.AAPL) à deux doigts de retrouver des records la semaine dernière - les gains boursiers ont enfin montré des signes d'élargissement.

L'indice Russell 2000 (.RUT) des actions à petite capitalisation a surperformé à la fois le S&P500 et le Nasdaq et est maintenant en hausse d'environ 4 % pour l'année jusqu'à présent.

L'indice MSCI tous pays (.MIWD00000PUS) a atteint lundi son plus haut depuis plus d'un an.

Et le dollar a grimpé partout.

Alors que les prix du pétrole brut Brent ont augmenté d'environ 1 $ le baril dans le cadre des plans saoudiens de réduction de la production, le mouvement a été limité et les pertes de brut d'une année sur l'autre continuent d'atteindre environ 35 %.

Les lectures du secteur des services aux États-Unis en mai dominent l'agenda du lundi, tout comme le début probable de la reconstruction par le Trésor de ses coffres épuisés avec des enchères de bons à 3 et 6 mois. Les rendements du Trésor américain à 2 ans ont augmenté à 3,75 % lundi.

Les sondages du secteur des services chinois plus tôt ont contribué en partie à compenser les craintes que les lectures austères des usines remettent en question sa reprise post-COVID. Les équivalents européens étaient plus pessimistes.

Alors que les perspectives d'investissement en milieu d'année se concrétisent, la vision mondiale de Morgan Stanley prévoit que les obligations d'État des marchés développés, les actions asiatiques et le dollar surperformeront tous sur le reste de l'année - mais elle a mis en lumière le risque « avant » pour la croissance, les bénéfices et la politique qui en font quelque chose de un "temps critique".

Ailleurs, les régulateurs américains se préparent à durcir les règles pour les grandes banques, qui pourraient augmenter leurs exigences de fonds propres de 20% en moyenne après une série de faillites de banques de taille moyenne cette année, a rapporté lundi le Wall Street Journal.

La livre turque a chuté de près de 1 % lundi pour s'affaiblir au-delà de 21 pour un dollar, dans une première réaction fragile à la nomination du très apprécié Mehmet Simsek au poste de ministre des Finances.

Événements à surveiller plus tard lundi :

* Enquêtes américaines ISM et S&P Global sur le secteur des services en mai, commandes de biens d'usine en avril

* La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'adresse au Parlement européen ; La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, prend la parole lors de l'ouverture de la conférence

* Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 3 et 6 mois

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